5.0 0.5 5 17

Как рассчитать доходность облигации?

Ольга Лысенко
Ольга Лысенко
18 февраля 2013
4038
Оцените:
Как рассчитать доходность облигации?

Облигация – это ценная бумага долгового характера, которая дает право обладателю на возмещение ему заемщиком (эмитентом) ее стоимости по номиналу или возвращение иного залога. Традиционно, наряду с таким финансовым инструментом, как акции, облигация служит объектом для инвестиций. Владение такой ценной бумагой может приносить регулярный доход. Итак, для того, чтобы рассчитать доходность облигации, необходимо определиться, как именно вы собираетесь использовать облигации и какой вариант вы считаете предпочтительным.

Разные способы получения дохода

По большому счету прибыль от владения облигациями может строиться на основания учета нескольких вариантов. Для начала стоит вычислить, так называемый, купонный доход, состоящий из периодических постоянных платежей на протяжении некоторого количества лет. Размер такого дохода обычно зависит от степени надежности организации - эмитента. Такие выплаты могут выплачиваться вместе со всей суммой, полагающейся после погашения облигаций, а могут индексироваться или начисляться по фиксированной ставке.

Кроме этого, стоит рассмотреть вероятность изменения стоимости самой облигации со временем. Такой доход рассчитывается просто – цена покупки минус цена продажи. Наиболее выгодным для владельца облигаций, который желает пойти этим путем обогащения, приобретать облигации по дисконту, то есть, по цене, ниже номинала ценной бумаги.

Третий способ получения дохода, доступный владельцу, - реинвестирование, то есть, приобретение дополнительных ценных бумаг на доход от имеющихся инвестиций, полученный в виде дивидендов, процентов, в результате погашения или продажи облигации. В том случае, если вы приобретаете долговые ценные бумаги на длительный срок, это вариант имеет право на жизнь и на самом деле может принести некоторую прибыль.

Текущая и конечная доходность

Чтобы провести оценку доходности облигаций и добиться максимально точных показателей, следует разделять текущую и конечную доходность.

Первая вычисляется, исходя из годового дохода по ценной бумаге по отношению к затратам на приобретение. Купонные облигации традиционно продаются по цене гораздо выше номинальной, поэтому текущая доходность по ним ниже, чем купонная ставка.

Для того чтобы рассчитать текущую доходность облигации, используют следующую формулу:

Д1 = (C1 + K) * 100%,

где Д1 – это показатель текущей доходности, C1 – сумма всех доходов за период, K – курс приобретения облигации.

А вот конечная доходность должна рассчитываться с учетом изменений стоимости долговой ценной бумаги:

Д2 = ((C2 + Д) / (K * T)) * 100%,

где Д2 – конечная рассчитанная доходность облигации, C2 – сумма всего дохода в совокупности, Д – изменение цены облигации (дисконт), K – курс приобретения облигации, T – количество лет владения указанной ценной бумагой.

Не стоит забывать и о налогах, а также об уровне инфляции, которые оказывают влияние на доходность ваших облигаций. Кроме того, принимая решение вложить сбережения в покупку облигаций, необходимо четко представлять себе их реальную ценность с точки зрения инвестирования, а также тот доход, который владелец может получить при выборе каждой конкретной стратегии.

Хотя облигации, как купонные, так и дисконтные, являются одними из самых безопасных и консервативных инструментов с не слишком большим, но постоянным и стабильным доходом. В любом случае начинающему инвестору при создании портфеля инвестиций вложения в облигации помогут снизить общий риск, диверсифицировать активы и подстраховать на случай неудачи с использованием более рисковых инструментов.

Подписывайтесь на наши группы в социальных сетях - смешные статьи, картинки и факты!